Classes d'actifs
En finance de marché, une classe d'actifs regroupe des instruments qui partagent des drivers de rendement et de risque proches (sensibilité aux taux, à la croissance, au dollar, à la volatilité, etc.). Ce n'est pas la même chose qu'un type de contrat (spot, future, option…) : une même classe peut se trader via plusieurs véhicules — voir Types de contrats.
Tableau de synthèse
| Classe | Exemples | Instruments typiques | Drivers principaux | Notes |
|---|---|---|---|---|
| Actions (equities) | Actions single-name, indices (S&P 500, CAC 40…), secteurs | Spot, ETF, CFD, futures indices, options | Croissance, bénéfices, taux sans risque, prime de risque actions | Bêta vs indice ; corrélation forte en stress de marché |
| Taux / obligations (rates) | Obligations souveraines et corporate, courbe des taux | Cash bonds, futures sur taux (Eurodollar, Bund…), swaps | Politique monétaire, inflation, spread de crédit | Sensibilité duration / convexité ; lien inverse prix–taux |
| Crédit | IG, high yield, CDS, indices de crédit | Bonds, CDS, ETF crédit, parfois options | Spread de défaut, cycle économique, liquidité | Souvent corrélé aux actions en crises ; distinct des taux souverains « risk-free » |
| Devises (FX) | G10, paires majeures (EUR/USD…), FX émergentes | Spot FX, forwards, NDF, options FX | Écarts de taux, balance commerciale, risk-on / risk-off | Paire = devise de base / devise de cotation ; attention au sens long/short |
| Matières premières (commodities) | Énergie (pétrole, gaz), métaux, agricoles | Futures, ETFs matières, options sur futures | Offre / demande, stocks, dollar, géopolitique, saisonnalité | Contango / backwardation sur courbes futures |
| Crypto | BTC, ETH, altcoins, stablecoins | Spot, perpétuels, futures CEX/DEX, options | Liquidité, régulation, corrélation risk assets, funding rates | 24/7 ; volatilité et risque de contrepartie spécifiques |
| Volatilité | VIX, vol implicite indices / single-name | Options, variance swaps, VIX futures | Skew, term structure, mean reversion de la vol | Classe « dérivée » des autres : souvent hedge ou overlay sur portefeuille actions |
| Alternatives | Immobilier coté (REIT), infra, private equity (accès indirect) | ETF, parts de fonds, parfois titres cotés | Illiquidité, décote/prime vs NAV, cycle macro | Hors scope trading intraday pour beaucoup de véhicules |
| Cash / monétaire | Dépôts, bills, fonds monétaires | Cash, repo, short-term bills | Taux court terme, politique monétaire | Référence pour le coût d'opportunité et le levier |
Corrélations (rappel rapide)
Les corrélations entre classes ne sont pas fixes : elles montent souvent en période de stress (flight to quality, ventes simultanées de risk assets).
Risk-on : actions, crypto, devises carry souvent alignées positivement.
Risk-off : obligations souveraines, dollar, or (souvent) ; compression des spreads jusqu'au rupture crédit.
Vol : tend à monter quand les actions chutent (sauf phénomènes de décorrélation court terme).
Note perso: à développer avec par exemple matrices de corrélation par régime, exemples historiques (2008, 2020, 2022…), etc.